1921年春，郑振铎毕业后到上海作业。不久担任《学灯》(上海《时局新报》副刊)修正，又由沈雁冰介绍进商务印书馆编译所作业。同年5月10日，他主编的文学研讨会机关报《文学旬刊》创刊，为初期新文学运动中有影响的刊物。一同开始主编出书《文学研讨会丛书》，还参与创刊了《戏曲》月刊、《诗》月刊等。1922年 1月，他主编我国第一个儿童文学刊物《儿童世界》周刊，并写作了许多著作，为我国现代儿童文学事业起了开山作用。1923年1月，他代替沈雁冰主编《小说月报》。在此期间，他在《文学旬刊》《小说月报》等刊物上宣告了许多的文学评论，成为当时与沈雁冰齐名的文学研讨会的重要理论批评家。 　　1925年五卅惨案发生后，郑振铎与叶绍钧、胡愈之等兴办《正义日报》，点破和冲击帝国主义暴行。同年，他参与建议“我国济难会”，并与郭沫若、沈雁冰、胡愈之等人签名宣告《人权保证宣言》。这一时期，他编撰的首要学术著作有《俄国文学史略》、《太(泰)戈尔传》、《文学纲要》等。